新吸金王！“20cm”集中的板块

节后首个交易日A股继续创造历史，三大指数史诗级高开，全天成交3.45万亿元刷新历史新高。

科创板、创业板领涨宽基，科创100ETF华夏(588800)，创业板100ETF华夏(159957)，创业板成长ETF(159967)全部20CM涨停。

虽然外围市场出现较大回撤，不少股票涨停板被打开，涨幅逐渐变小，有的甚至一度翻绿，但创业板指、科创100，全日维持强势，最终分别收涨17%、16%。

两板也承包了很多“20cm”的票，像中芯国际、国民技术、沪硅产业、寒武纪、富满微、台基股份等等。今天爆涨的半导体、鸿蒙、数据安全、动力电池等概念板块，大多也集中在“两板”中。

很明显，资金正在大幅流入创业板、科创板。

这是否意味着，创业板、科创板正在成为新的吸金地?

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常规回撤 or 结束?

在回答这个问题之前，先要说一下大家都非常关心的，今天外围市场大跌，会不会是本轮大反弹结束的信号?

首先要明确的一点，港股今天的回撤，是在假期疯狂上涨的基础上。国庆假期里，港股一共有四个交易日，恒指、恒科指分别累计上涨9.3%、13.36%。

以今天跌幅比较大的地产、券商为例，招商证券单单10月2号一天，就涨了81%，万科企业涨了61%。整个假期，招商证券涨了185%，万科企业涨了88%。

因为A股在假期里不交易，港股通也暂停，于是有资金提前抢跑，待国内市场重开后，趁机出逃，依靠的就是两地交易时间的错位，做一个套利。

在2018年时，有过类似的案例，只不过当时是在大市下跌期间，因此还有了“人民在休假，资金在跑路”一说。只不过，这一次相反，是在疯狂上涨期。

换句话说，这也是一种常规的套路，单从效果上看，利润确实挺丰厚的。

不过，对比之前的大涨和今天的下跌，其实幅度并没有大家想象中悲观。毕竟翻倍，再跌3成，整体上仍然是涨。

还有一个外围市场时常被提到的YINN、YANG，即3倍做多富时中国ETF、3倍做空富时中国ETF，今天的波动也非常大，在部分投资者中散发悲观情绪。

这里做一些解释，这两个ETF追踪的指数是FTSE China 50指数，并不是我们所熟知的富时中国A50指数，它选取的是50家最大和流动性最强的在香港股票交易所交易的中国公司。

恰逢这些公司的港股股价回撤比较大，加上ETF本身是带杠杆的，所以波动就比较大。如果明天港股市场出现反弹，那这个ETF的走势又会反过来。

另外，从过往每一次历史性大涨看，涨得多后，都会有一些大回撤。

正所谓，熊市多暴涨，牛市多暴跌。

偶尔一次大回撤，不用担心太多，因为下跌也是市场自我修正，冷却一下过于疯狂的情绪，顺便释放一下高估值，重整后再展开新的上涨行情。

如果一路上涨从不回撤，才可怕，一旦绷不住，就会一泻千里。

今天港股的卖出，有部分是前期埋伏，盈利较好的资金，也有部分是专注假期抢跑的资金，待这些资金出清后，市场就有可能重启新的上涨行情。

02

上涨动力还在

目前来看，股市上涨的动力并没有消失。

首先，从经济基本面看，股市是经济的晴雨表，这几年之所以行情这么差，根本原因还是在于经济下行压力大，特别是地产行业。

有一个数据可以证明地产的重要性，我们说中国经济的三驾马车--投资、出口和消费。

出口、投资的数据虽然也有压力，但都没有在过去几年里腰斩，唯有房价腰斩了，而房地产是投资里最大的一项。

可以说，房地产就是目前中国经济最大的压力，只有有效解决了房地产问题，或者更直白一点，让房价止跌回稳，甚至重回上涨，那中国经济的下行压力就会得到有效缓解，至少短期来说，没有人能否认这一点。

所以，这一次经济刺激政策较以往最大的差别，就是对症下药，尤其是对于房地产的刺激政策，降准、降息、降首付、降二套房贷利率，可谓正中靶芯。国庆假期里，也传出不少重点城市的地产销售回暖的利好消息。

而经济基本面跟企业的盈利是高度相关，相互成就。经济回升，企业的整体盈利也会回升，EPS驱动的行情就有持续性。

其次，从流动性上看，现在美联储已经开启了降息周期，扫清了我们这边的流动性宽松的最后障碍。更重要的是，央行除了常规的降准、降息，也提到平准基金、5000亿+3000亿流动性注入股市。

央行原话：

“未来可以再来5000亿元，或者第三个5000亿元。收起的额度是3000亿，可以再来3000亿，甚至可以再搞第三个3000亿。”

源源不断的宽松货币支持，是利于股市的。

从估值上看，A股虽然涨了不少，但很多公司的股价也好，估值也好，仍然处在历史性的低位。