新材料行业研究：珠光材料与环球新材国际（06616.HK）

随着全球各国政府制定和实施针对新材料的支持政策，新材料领域的战略重要性日益凸显。在2024年的两会工作报告中，政府明确指出“要积极培育发展新材料产业，使之成为新质生产力的重要支撑”。

政策的聚焦，让新材料发展的重要性再次提升，产业将进入发展加速期。新材料指新近发展的或正在研发的、性能超群的一些材料，具有比传统材料更为优异的性能，其优势往往体现在技术、工艺、市场三方面。“再工业化”背景下，新材料是国内外经济体竞争重要着力点，是从制造业大国迈向制造业强国的必要环节。

中国新材料产业经历了从模仿学习到自主创新的转型，部分关键领域已经实现突破占据领先地位。而下文将要提到的云母基材珠光材料，便是其中的一种。长期来看，随着新质生产力的蓬勃发展，潜在新需求与新材料支持政策合力，或将带动珠光材料市场持续增长。

珠光材料及合成云母：多功能性新材料

珠光材料是基于珠光原理的特定工艺在云母及其他基材表面涂上一层或多层金属氧化物制成的材料，相较于传统颜料有颠覆性创新——光干涉效应原理成色，随着包覆层种类不同及厚度不同产生光的干涉与透射作用，从而赋予了珠光材料独特的闪烁效果，这种效果使其能够替代天然珠光，因此得名“珠光材料”。

珠光材料的基材也丰富多样，包括天然云母、合成云母、氧化铝、氧化硅和玻璃等等。不同的基材能赋予珠光材料独特的属性，使其能够满足不同应用场景的需求，从而共同构成了多元化、细分化的珠光材料市场。其中，合成云母基材珠光材料是现有工艺中较为成熟，被应用于高端领域的特定基材，也是目前高端化市场中的主流。

云母是一种具有重要工业价值的造岩矿物，通常呈假六方或菱形的板状、片状、柱状晶形。从化学性质来看，云母不仅具备优异的隔热性、弹性和韧性，还因其广泛的应用性被誉为“工业中的味精”，用途遍及冶炼、电力、汽车、化妆品等多个行业和终端应用领域，相关衍生产品门类繁、规格多，具有不可取代性。

而合成云母则是模拟天然云母的成分和结构，利用矿物质经高温熔融冷却析晶而制得的非金属晶体新材料。其结构与天然云母相似，但纯度、透明性、绝缘性以及耐高温能力均优于天然云母，因此在部分工业应用方面能够完全替代甚至超越天然云母。

从应用领域来看，珠光材料主要可以分为工业级、汽车级、化妆品级三个大类，覆盖包括工业涂料、汽车车漆、化妆品添加剂、农业、电子产品等多种领域。根据珠光材料品质的精细程度和性能，可以根据不同客户需求个性化定制不同规格的材料。

根据国家发布的《战略性新兴产业分类(2023)》，云母制品制造国民经济代码为3082，属于战略性新兴产业中的新能源材料制造以及功能性填料制造板块;云母珠光材料也属于其他新型功能材料，国民经济代码为2643，属于战略性新兴产业中的颜料制造板块。同时，2023年12月国家发展和改革委员会发布了《产业结构调整指导目录(2024年本)》，该目录将珠光材料和人工合成云母列入鼓励类项目。认为其主要是对经济社会发展有重要促进作用的技术、装备及产品。

数据显示，2023年，全球珠光材料的市场规模达人民币235.0亿元，2016年至2023年间的年均复合增长率为14.1%。其中，天然云母基材珠光材料的市场规模为人民币165.3亿元，占整体珠光材料市场的70.3%;合成云母基材珠光材料的市场规模为人民币19.7亿元，占整体云母市场的8.4%，2016至2023年年复合增长率达29.1%，呈快速增长态势。

环球新材国际：珠光材料行业领先者

港股市场中，环球新材国际(6616.HK)是中国领先的珠光材料生产商，同时也是国内珠光材料头部企业，代表了珠光材料行业领先的技术和前沿的产品。

据悉，环球新材国际是以研发、生产、销售珠光材料及人工合成云母等关键基础性材料的国家级高新技术企业，合成云母基珠光材料全球领先。公司具备行业领先的技术研发能力，通过密集的专利布局在高品质合成云母上构建了强势的技术壁垒，具备大规模量产以及持续产能扩张能力。

国内珠光材料行业的发展，经历了从一开始的技术空白，高度依赖进口;到现在国内龙头突破关键技术，向高端市场竞争的发展历程。环球新材国际在技术创新和产品研发上投入了大量的资金和资源，凭借合成云母工艺积累和公司在珠光材料方面的研发，不断推出具有独特光学效果和性能优异的高端珠光材料，满足了市场对高品质产品的迫切需求。