做手机回收生意，业绩持续亏损，闪回科技冲击港股上市

现代社会，手机已成为人们生活中的必需品，无论是打电话、发信息、购物，还是看新闻、听音乐、玩游戏等都离不开手机。

过去十年，我国手机出货量一直处于全球前列，2023年中国手机出货量约2.89亿部，预计到2028年将增长至约3.41亿部。

随着手机的更新换代，消费者处理旧手机或闲置手机的需求也在上升，在此背景下，我国手机回收市场持续增长。加上笔记本电脑、平板等二手电子设备的消费升级，共同促进了二手消费电子产品交易市场的蓬勃发展。

现在已经有做手机回收生意的公司要去香港IPO上市了。

格隆汇获悉，近期，闪回科技有限公司(以下简称“闪回科技”)向港交所递交招股书，拟在港交所主板IPO上市，清科资本为其独家保荐人。据悉，闪回科技曾于今年2月递表港交所。

据弗若斯特沙利文的资料，以2023年自消费者端回收交易总额来算，闪回科技是我国最大的提供线下以旧换新的手机回收服务提供商，也是中国第三大手机回收服务商，市场份额分别约为7.4%及1.4%。

近年来，随着电子产品的盛行，专注于手机等消费电子产品回收服务的闪回科技收入呈上升趋势，同时还获得了小米等机构入股，但目前公司仍处于亏损状态，现金流也较为紧张。

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小米入股，估值24亿

闪回科技成立于2016年，提供消费电子产品后市场交易服务。公司与上游采购合作伙伴合作，提供一体化的综合解决方案，从以旧换新的方式启动回收并促成新机销售，到以检测、分级及定价对采购的二手手机进行标准化转售。

公司业务模式，图片来源：招股书

闪回科技在2017年推出“闪回收”品牌，并在2018年引入杭州顺赢、顺为科技及金米投资作为A轮投资者，还在2021年与阿里巴巴集团旗下品牌闲鱼建立合作关系，生意越做越大。

据2023年12月，闪回科技向Anji Guorong BVI 配发及发行约50.38万股D-1轮优先股，占公司已发行股本约2.33%，代价为800万美元计算，闪回科技的估值约3.43亿美元(约合人民币24亿元)。

本次发行前，刘剑逸先生及余海容女士合共拥有闪回科技已发行股份总数约45.35%的实益权益，同时小米集团、同创伟业、深圳智慧城市产投均为公司股东。

闪回科技的董事长兼总经理刘剑逸54岁，毕业于中国江西大学，主修食品科学。刘剑逸在深圳清华大学研究院完成有关课程后，还在2007年10月取得英国威尔士大学工商管理硕士学位。

刘剑逸在电信行业有着丰富的经验。在创立闪回科技之前，他曾在深圳市易天移动数码连锁有限公司(手机分销商天音控股的附属公司)当过运营商部总监，主要负责拓展及管理与电信领域的移动网络运营商的业务关系;后来他还担任过深圳回收宝科技有限公司的监事，这是一家主要从事二手移动数码产品买卖的公司，刘剑逸主要负责监督渠道管理策略及营运。

余海容45岁，毕业于中国西南农业大学(现称西南大学)，取得信息管理与信息系统学士学位。她曾是深圳易天的副总经理，如今是闪回科技的执行董事兼首席执行官。

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做手机回收生意，业绩持续亏损

个人消费者手里的旧手机可以通过以旧换新、闲置回收的方式被回收。从供应渠道来看，2021年至2024年上半年，闪回科技有80%以上的电子产品通过以旧换新的方式获得。

闪回科技拥有闪回收、闪回有品两个核心品牌。其中，闪回收主要开展线下以旧换新业务，并从上游采购合作伙伴那里收集二手消费电子产品;闪回有品则是通过自有在线平台或第三方电商平台的自有网店，向客户销售二手消费电子产品。

近年来我国手机回收市场的交易规模呈上升趋势，2023年我国以旧换新的回收手机交易额达到142亿元，预计到2028年将增长至565亿元，2023年至2028年的复合年增长率约31.8%;与此同时闲置回收的手机交易额也持续增长。

图片来源：招股书

在此背景下，闪回科技的收入也持续上升，但公司仍深陷亏损。

2021年、2022年、2023年、2024年上半年(简称“报告期”)，公司营业收入分别约7.50亿元、9.19亿元、11.58亿元、5.77亿元，对应的净利润分别约-0.49亿元、-0.99亿元、-0.98亿元、-0.4亿元，三年半累计亏损超过2.8亿元。

业绩亏损之下，2021年至2023年，闪回科技产生经营活动所用现金净额分别约640万元、4370万元、4780万元。公司还表示，未来可能会因多种原因而继续产生亏损及负现金流量净额。

具体来看，报告期闪回科技超过90%的收入来自于销售二手手机，也有小部分收入来自销售其他二手消费电子产品及其他服务。